Un signal de fragilité dans un marché en tension

Le marché parisien a connu une séance en deux temps : après un début prometteur marqué par un nouveau sommet annuel dans un climat plus apaisé entre Washington et Pékin, le CAC 40 s’est replié en matinée, pénalisé par la chute de BNP Paribas, avant de regagner du terrain en fin de séance.
La banque a lourdement reculé (- 7,73%), après qu’un jury new-yorkais l’a reconnue complice d’exactions commises au Soudan, ravivant les craintes de nouvelles procédures et de règlements financiers potentiellement massifs.
À l’inverse, Kering s’est distingué (+4,83%), soutenu par l’annonce de la cession de sa division beauté à L’Oréal pour 4 milliards d’euros, une opération qui renforcera son bilan et sa stratégie de redressement.
Sur le plan international, la détente entre Washington et Pékin, avec la perspective d’une reprise des négociations commerciales, a contribué à un climat plus serein.
Les investisseurs demeurent toutefois attentifs à la publication du rapport sur l’inflation américaine, reportée à vendredi, ainsi qu’à une semaine particulièrement dense sur le front des résultats trimestriels, avec de nombreuses grandes entreprises appelées à publier de part et d’autre de l’Atlantique.

Sur le future Novembre

Les résistances sont : 8264,20 voire 8360 puis 8408 et 8636 voire 9364.

Les supports sont : 8136 puis 8096 voire 8059 et 8018 puis 7962 voire 7916 et 7886 puis 7846 voire 7818 et 7784 puis 7728 voire 7634 et 7550 voire 7418 puis 7287,5 et 7192 voire 7050 puis 6878.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8147.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) prolonge la dynamique haussière engagée la semaine dernière, avec une ouverture au-dessus des 8200 points et l’inscription d’un nouveau sommet historique, dividendes réinvestis. Cependant, la phase de repli observée ensuite laisse entrevoir une possible consolidation à court terme.

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD amorcent un retournement baissier, confirmant cette phase d’hésitation, tandis que le RSI reste positionné en zone neutre. Les volumes, pour leur part, demeurent globalement équilibrés, traduisant l’absence de véritable conviction dans un marché en quête de direction.

Pour relancer la dynamique haussière, il faudra inscrire un nouveau sommet au-dessus du point haut du jour à 8258,5 points, ce qui ouvrirait la voie à une poursuite du mouvement en direction des 8350/8400 points.

À l’inverse, un retour sous la zone de support comprise entre 8135 et 8095 points, confirmé par une cassure du seuil des 8059, fragiliserait la reprise actuelle. En dessous de ce niveau, le risque d’un retour en phase de consolidation se renforcerait, surtout si le gap haussier du 15 octobre, resté ouvert entre 7932,88 et 8024,54 points, venait à être comblé.

Pour conclure, nous renforçons progressivement nos positions baissières au sein du portefeuille Dynamique, dans un contexte où les configurations techniques demeurent fragiles et où l’incertitude de marché incite à la prudence. Nous restons toutefois pleinement attentifs à tout signal pouvant indiquer une réactivation durable de la tendance haussière. Le cas échéant, nous procéderions sans délai à un ajustement de nos positions et à une réallocation active des portefeuilles afin d’accompagner le marché dans un mouvement de reprise plus structurel.