LVMH affole les compteurs

Soutenu par les résultats trimestriels meilleurs que prévu du géant du luxe LVMH, le marché parisien a retrouvé de l’élan, entraînant un net rebond de l’indice. Dans son sillage, Kering a progressé de 12,22%, Hermès de 4,77% et Christian Dior de 11,97%. Ailleurs en Europe, Richemont, Burberry, Moncler et Swatch ont également accéléré, profitant de l’engouement général pour le secteur du luxe.
Outre la bonne tenue du secteur du luxe, le marché a également trouvé un appui du côté politique. En France, le Premier ministre Sébastien Lecornu est parvenu, au moins temporairement, à apaiser la plus grave crise politique de la Ve République. En cédant sur plusieurs points au Parti socialiste, notamment sur la réforme des retraites, il a offert un répit au gouvernement, même si ces concessions devraient peser sur les finances publiques.
Sur le plan international, la tendance a aussi été soutenue par un climat monétaire plus accommodant. Aux États-Unis, la Réserve fédérale semble se diriger vers une nouvelle baisse de ses taux d’ici la fin du mois. Malgré le « shutdown » qui empêche la publication de nombreuses statistiques économiques, Jerome Powell a estimé que les perspectives restaient globalement inchangées depuis septembre, date à laquelle la Fed avait déjà assoupli sa politique pour la première fois de l’année.
Confirmant cette orientation lors de la réunion annuelle de la National Association for Business Economics, le président de la Fed a laissé entendre qu’une nouvelle réduction d’un quart de point du taux directeur était désormais probable, renforçant ainsi l’optimisme des investisseurs sur la poursuite du cycle haussier.

Sur le future Octobre

Les résistances sont : 8105 puis 8115 et 8148 puis 8236 voire 8396 puis 8450 et 8495.

Les supports sont : 8050 et 7999 puis 7976 et 7930 puis 7910 et 7880 puis 7865,5 et 7840 puis 7817 voire 7778 et 7749,5 puis 7734 voire 7707,5 et 7693 puis 7663 voire 7639,5 et 7624 voire 7590,5 puis 7571 et 7546.

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 7972 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) invalide le biais baissier en place depuis plusieurs séances en ouvrant sur un gap haussier au-dessus d’une résistance majeure située à 8040 points.
Ce niveau correspond à la ligne de cou d’une figure de retournement de type Vague de Wolfe, dont l’objectif baissier initial se situait autour des 7280 points.
Le sommet du 9 octobre à 8114 points a même été franchi, établissant un nouveau plus haut historique (dividendes réinvestis) à 8 135 points.

Du côté des indicateurs techniques, un retournement haussier se confirme sur les histogrammes du MACD, tandis que le RSI demeure en zone neutre. Les volumes, quant à eux, ressortent nettement supérieurs à la moyenne d’une séance classique, signe d’un regain d’intérêt marqué des investisseurs.

L’enjeu principal sera désormais de valider cette reprise dans les prochaines séances, alors que la saison des résultats ne fait que débuter et que plusieurs incertitudes persistent : tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, stabilité politique en France, et surtout les publications des GAFAM, moteur essentiel de la hausse des marchés américains, en particulier du Nasdaq.

À court terme, la zone des 8040/8000 points, devenue support, constituera un seuil clé à préserver pour confirmer le retour d’une dynamique.

À contrario, un retour sous les 8040 points fragiliserait le rebond en cours, et un passage sous les 8000 points pourrait ramener l’indice dans une zone de neutralité à court terme comprise entre 7930 et 7880 points. En dessous de ce seuil, le risque d’une reprise de la phase de consolidation s’accentuerait nettement, rendant à nouveau plausible le scénario baissier précédemment invalidé de la Vague de Wolfe.

Pour conclure, compte tenu du contexte de marché marqué par une forte volatilité, avec des indices proches de leurs plus hauts aux États-Unis, en Allemagne et s’en rapproche en France, nous avons choisi d’alléger nos positions afin de réduire légèrement notre exposition. La saison des résultats trimestriels ne fait que débuter, la situation politique française demeure instable, et les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine continuent de peser sur la visibilité. Les prochaines clôtures seront observées avec la plus grande attention, car elles permettront de déterminer si le marché confirme la reprise de sa dynamique haussière ou amorce, au contraire, une phase de correction plus marquée.