Retour sur la zone d’accumulation court terme

La Bourse de Paris a terminé dans le rouge, effaçant les gains accumulés au cours des deux précédentes séances. La rencontre organisée à Pékin entre Donald Trump et Xi Jinping s’est achevée sur des échanges jugés constructifs par les deux camps, sans toutefois déboucher, à ce stade, sur des avancées concrètes concernant les principaux dossiers en discussion. 

Dans ce contexte, l’aversion au risque a repris le dessus sur les marchés, les investisseurs restants préoccupés par la remontée des tensions inflationnistes dans un environnement toujours marqué par l’absence de progrès significatifs au Moyen-Orient. Les dernières statistiques publiées aux États-Unis cette semaine ont conforté ces inquiétudes, tandis qu’en Asie, les données en provenance de Corée du Sud et du Japon ont également mis en évidence une accélération et une diffusion plus large des pressions sur les prix au mois d’avril. Par ailleurs, le thème des semi-conducteurs et de l'IA est délaissé aujourd'hui, comme en témoignent les replis marqués de STMicroelectronics (-4.22% à 52,83) et de Soitec (-2.53% à 148,05). À l'inverse, les valeurs défensives tirent leur épingle du jeu, à l'image de Sanofi (+0,98% à 73,96).

Sur le future Juin :

Les résistances sont :  7 936,5 puis 8 006 et 8 042,5, 8 167,5 voire 8 247, 8 331,5 et 8 422,5 puis 8 473,5 et 8 663

Les supports sont : 7 874 puis 7 834,5 voire 7 779 et 7 730,5 puis 7 665,5 et 7586,5 voire 7 540,5 puis

En intraday, le biais est baissier en dessous de 7 938 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), évolue dans une configuration plus délicate après l’ouverture d’un gap baissier compris entre 8 036 et 8 006 points, que les acheteurs ne sont pour l’instant pas parvenus à combler. L’indice se rapproche désormais dangereusement de son ancienne zone d’accumulation de court terme, située entre 7 900 et 7 850 points. Une clôture sous cette zone technique pourrait ouvrir la voie à une phase de consolidation plus marquée, avec un premier seuil de vigilance positionné à 7 854 points, correspondant à notre alerte intraday. Les supports suivants se situent ensuite à 7 779 puis 7 730,5 points. Dans l’hypothèse d’une dégradation plus prononcée du sentiment de marché, la rupture de ces niveaux renforcerait les pressions vendeuses et pourrait remettre en cause le rebond observé ces dernières semaines, avec un risque de retour vers la zone des 7 540 points.

A l’inverse, un regain d’intérêt acheteur passerait dans un premier temps par le comblement intégral du gap baissier ouvert ce jour, suivi d’une réinstallation au-dessus de la résistance intermédiaire des 8 042,5 points. La réactivation d’une dynamique haussière de court terme nécessiterait ensuite un maintien de l’indice au-dessus des 8 076 points pendant trois clôtures consécutives. Sur le plan technique, le CAC 40 conserve néanmoins la possibilité de réintégrer son canal ascendant de long terme, dont la borne basse se situe autour des 8 270 points, un élément jugé constructif. Dans un environnement de marché plus favorable, notamment soutenu par une détente des tensions géopolitiques, cette configuration pourrait permettre le comblement du gap de continuation compris entre 8 336 et 8 358 points. Dans un second temps, la fermeture du gap de rupture situé entre 8 473,5 et 8 544 points viendrait renforcer le scénario haussier. L’indice pourrait alors prolonger sa progression en direction de la borne haute de son canal de long terme, estimée aux alentours des 8 800 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la baisse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en baisses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, nous conservons une posture prudente dans un contexte géopolitique qui demeure particulièrement incertain. Nos prochains ajustements resteront conditionnés à la capacité du marché à réintégrer sa dynamique haussière de long terme ou, à défaut, à revenir tester sa zone d’accumulation. Dans cet environnement, les éventuels renforcements seront opérés avec discernement et uniquement en présence de signaux techniques jugés solides. C’est notamment le cas actuellement sur Aubay, dont la configuration graphique laisse apparaître une figure de continuation en « tasse avec anse ».