La valeur du jour à Paris - Valneva soutenu par Stifel

Valneva (+2,44%, à 3,86 euros) se distingue au sein du SBF 120 après une note de Stifel, qui a confirmé sa recommandation à l’Achat sur le titre, assortie d’un objectif de cours légèrement relevé de 9,50 à 10 euros, soit un potentiel de hausse de 165,39% par rapport à la clôture de lundi.

La banque d'investissement américaine est particulièrement optimiste sur Valneva avant la publication des résultats de phase III pour le VLA15, un vaccin développé avec Pfizer contre la maladie de Lyme, attendus au cours du premier semestre 2026. Il s'agit du seul vaccin à un stade avancé dans cette indication. La maladie de Lyme est une infection bactérienne transmise par des tiques infectées et se matérialise par des éruptions cutanées, de la fièvre, des douleurs articulaires et de la fatigue.

Les attentes du marché quant à l'efficacité du vaccin sont élevées et Stifel estime qu'une efficacité de l'ordre de 70 à 80% serait perçue comme un résultat positif. Si tel est le cas, Valneva devrait déposer une demande d'autorisation de mise sur le marché au second semestre 2026, avec une approbation potentielle en 2027 et un lancement commercial visé pour la fin de l'année 2027, bien avant la saison des tiques de 2028.

Pour les analystes de la banque d'investissement américaine, VLA15 dispose du potentiel pour devenir un " blockbuster ". Compte tenu des besoins médicaux non satisfaits élevés et de la prévalence croissante de la maladie, le pic de ventes pourrait atteindre 1,9 milliard d'euros dans le scénario de base de Stifel. L'hypothèse optimiste prévoit jusqu'à 3 milliards d'euros de ventes, et la pessimiste environ 500 millions d'euros.

En outre, Valneva a annoncé disposer d'une trésorerie de 143 millions d'euros à la fin du troisième trimestre 2025, ce qui offre, selon Stifel, un horizon de financement suffisant jusqu'au lancement prévu du VLA15 en 2027. Les analystes prévoient également que la société spécialisée dans les vaccins atteindra la rentabilité l'année prochaine. Ils rappellent également que Valneva sera éligible à un paiement d'étape de 143 millions de dollars lors de la phase initiale de commercialisation du VLA15, ainsi qu'à des redevances échelonnées sur les ventes nettes allant de 14 à 22%.

source : AOF