Klea Holding : Un bon niveau de rentabilité malgré le contexte

02/04/2025 08:29 | Euroland Corporate | 2147 | 5 par 1 internautes

Publication des résultats annuels 2024

Après avoir publié un chiffre d’affaires 2024 de 17,3 M€ en hausse de +26%, Klea Holding a dévoilé hier une partie de ses résultats annuels. L’EBITDA ressort à 3,3 M€ (vs 2,2 M€ en 2023), soit une marge de 19,1%. Le résultat d’exploitation bondit à 1,7 M€, en progression de +143%, tandis que le résultat net atteint 1,1 M€, en hausse de +56%, représentant une marge de 8,1%.

Malgré la fermeture temporaire du City Walk Center en cours d’année, le groupe a maintenu une dynamique solide. Sa réouverture mi-octobre a permis une nette accélération de l’activité, avec 152 000 tests réalisés sur l’exercice, en croissance de +24% par rapport à 2023.

Le management reste confiant pour 2025 et anticipe une poursuite de la trajectoire de croissance.

Bonne maîtrise des coûts dans un contexte complexe

L’EBITDA 2024 progresse de +50% à 3,3 M€, avec une marge de 19,1% (+3 pts vs 2023). Cette performance s’explique par 1/ La bonne dynamique de Smart Salem et 2/ le maintien de marges élevées sur DIFC et DKP et 3/ une absorption réussie des charges liées à la fermeture de City Walk.

Arrivée d’un partenaire stratégique en Arabie Saoudite

Kléa Holding a par ailleurs annoncé l’entrée de Mobadara Investment, un conglomérat basé au Moyen Orient, comme partenaire stratégique. A travers une augmentation de capital réservée, ce dernier financera l’acquisition de 70% de Smart Health pour 2,1 M€, Klea conservera les 30% restants après avoir racheté les minoritaires historiques pour une somme symbolique. Par ailleurs, Mobadara Investment devrait également injecter un CCA pour un montant de 2,1 M€ auquel s’ajoute un CCA de Klea de 2 310 000 SAR (~0,6 M€) dont la moitié a déjà été libéré.

Perspectives et estimations :

Malgré quelques vents contraires sur l’année, Klea Holding affiche un exercice solide et aborde 2025 avec des perspectives prometteuses. En janvier, le groupe a enregistré un nouveau record de fréquentation. Au T1, le groupe anticipe une croissance de l’ordre de +25% en volume de tests.

L’exercice 2025, qui a débuté sur un bon niveau d’activité selon le management, devrait être un nouvel exercice de croissance pour le groupe. Nous tablons sur un CA 2025 de 21,2 M€, soit une croissance de +22,8%.

Recommandation

Suite à cette publication, nous réitérons notre recommandation à Achat et notre objectif de cours de 0,50 €.

■

Les recommandations diffusées sur le site Wargny sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.