Consolidation technique à ce stade

L’indice parisien recule pour la 5^ème séance consécutive, suite aux propos de Pékin accusant Washington de ne pas avoir respecté l'accord commercial récemment conclu et menace de riposter. Ces tensions fragilisent la perspective d’un accord plus large, malgré la volonté affichée de Donald Trump de dialoguer avec Xi Jinping. Un échange téléphonique est envisagé cette semaine, selon la Maison Blanche. Concernant le calendrier macroéconomique, le secteur manufacturier français s’est légèrement mieux porté que prévu, avec un indice PMI révisé à 49,8 contre 49,5 initialement estimé. L’activité reste toutefois en contraction, le seuil des 50 n’ayant pas été franchi. Du coté CAC40, Stellantis et Renault reculent respectivement de 4,78 % à 8,529 et 3,70 % à 43,70 dans le sillage des immatriculations de voitures neuves en France qui ont reculé de 12,3% en mai.  À l’inverse, Thalès (+ 1,05% à 270,2) se distingue avec un plus historique à 276,40.

4250 contrats ont été ouverts sur le Future CAC40 lors de la séance de baisse du 30 mai, signe d’une poursuite de la pression vendeuse.

Sur le future Juin

Les résistances sont : 7847,5 voire 7880 puis 7946 et 8010 voire 8055 puis 8105 et 8143 voire 8184 puis 8280 et 8504 voire 9302.

Les supports sont : 7792 puis 7761 et 7712 voire 7654 puis 7605 et 7548 voire 7438,5 puis 7392 et 7300 voire 7248 puis 7177 voire 7130 et 7062 voire 7010 puis 6905 et 6852 voire 6778 puis 6605 et 6490 voire 6396 puis 6210.

En intraday, la tendance est baissière en dessous 7757 points.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) ne  parvient pas à engager une reprise haussière significative. Le marché reste enfermé dans une zone de consolidation, sans pour autant entrer dans une correction franche. Si les niveaux de support situés à 7712 et 7654 points venaient à céder, cela constituerait un signal de faiblesse accrue. Une rupture du seuil de 7654 ouvrirait la voie à un repli vers 7548 points. Dans ce cas, le rebond enclenché depuis le 7 avril serait compromis, avec un risque accru de retour vers le gap haussier laissé ouvert le 22 avril, entre 7250,5 et 7281 points.

À l’inverse, une clôture du CAC 40 au-dessus du seuil des 7792 points serait perçue comme un signal encourageant, traduisant un possible apaisement des tensions sur les marchés et un regain de confiance de la part des investisseurs. Ce franchissement ouvrirait la voie à un retour vers le sommet du 20 mai, situé à 7936,5 points. Toutefois, pour que ce scénario haussier s’installe de manière crédible, plusieurs signaux positifs devront venir confirmer la reprise de la dynamique à moyen terme. Dans ce cas, les prochaines résistances à surveiller se situent à 8010 puis 8055 points. Sur un horizon de long terme, seule une clôture nette au-dessus des 8184 points maintenue pendant au moins trois séances consécutives permettrait de valider un redémarrage durable de la tendance haussière. Un tel signal technique ouvrirait alors la voie à un objectif théorique plus ambitieux, situé aux alentours des 9300 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 200 et 50, les histogrammes du MACD repartent à la baisse, le RSI est en zone « neutre », tandis que les volumes sont en baisse par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, nous continuons notre stratégie de « stock-picking » au travers des portefeuilles (Advanced Micro Devices dans le dynamique). Nous restons attentifs à la formation d’un triangle de consolidation sur le CAC40 en données journalières, figure chartiste généralement interprétée comme un signal de continuation baissière. En conséquence, les ajustements des portefeuilles seront réalisés au fur et à mesure que le marché confirmera des signaux techniques ou fondamentaux plus nets.