Un répit technique insuffisant pour infléchir la tendance

La Bourse de Paris a évolué en hausse, dans des échanges relativement calmes malgré un contexte géopolitique toujours particulièrement tendu. Les cours du pétrole et du gaz demeurent à des niveaux élevés, alors que l’Iran et Oman poursuivent leurs démarches en vue d’identifier une voie maritime alternative au détroit d’Ormuz. Les tensions restent néanmoins vives dans la région : les attaques contre des navires se poursuivent et trois pétroliers iraniens ont été visés par les États-Unis, avant que Téhéran n’affirme avoir également frappé plusieurs bâtiments. Dans cet environnement, le Brent évolue autour de 97 $ le baril. Sur le front macroéconomique, la croissance de la zone euro s’est révélée plus robuste qu’initialement estimé au 2^nd trimestre 2026, la progression du PIB ayant été révisée de +0,4% à +0,6%. Du côté des valeurs, TotalEnergies (+1,58% à 77,30) reste soutenu par la fermeté des cours de l’énergie ainsi que par ses récentes annonces concernant le projet Papua LNG. STMicroelectronics (+4,08% à 46,635) et Soitec (+11,73% à 143,35) se distinguent également, portées par la bonne orientation du compartiment des semi-conducteurs. À l’inverse, Kering (-1,55% à 241,40) demeure pénalisé par une recommandation défavorable d’analyste et figure parmi les principaux replis de la séance, aux côtés de Dassault Systèmes (-2,19% à 20,56).

Sur le future Septembre :

Les résistances sont :  8 495, 8 569,5 et 8 690,5 puis 8 743, 8 768,5.

Les supports sont : 8 467, 8 422,5 et 8 328 puis 8 288, 8 215,5 et 8 154,5 voire 8 123,5

En intraday, le biais est haussier au-dessus 8 328 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h) tente de trouver un point d’équilibre après le mouvement de repli engagé ces dernières semaines. Depuis le 2 septembre 2026, l’indice oscille au sein d’un étroit trading range d’environ 70 points, compris entre 8 250 et 8 320 points. Cette phase de latéralisation traduit une confrontation relativement équilibrée entre acheteurs et vendeurs et témoigne, à ce stade, d’une volonté de stabilisation après la récente séquence baissière. Une sortie par le haut de cette zone constituerait un premier élément constructif et permettrait aux acheteurs de reprendre l’initiative à très court terme. La réplication de l’amplitude du trading range ferait alors ressortir un objectif théorique autour de 8 390 points. Une telle évolution permettrait parallèlement à l’indice de se rapprocher de l’oblique haussière de fond récemment rompue. Sa reconquête, idéalement confirmée par plusieurs clôtures au-dessus de celle-ci, apporterait davantage de crédibilité au mouvement de reprise et atténuerait le risque d’un simple rebond technique. Le future CAC 40 resterait néanmoins confronté au canal baissier de court terme amorcé le 5 août 2026. Le franchissement de sa borne supérieure constituerait une amélioration plus significative de la structure graphique, en mettant un terme à la succession de sommets et de creux descendants observée depuis le début du mois d’août. La validation de cette sortie ouvrirait alors la voie vers 8 495 points, objectif chartiste associé à la rupture du canal. Au-delà, la zone des 8 556/8 570 points revêtirait une importance particulière : son dépassement permettrait de remettre en cause, puis d’invalider la vague de Wolfe baissière en formation depuis le 7 août 2026.

À l'inverse, plusieurs éléments continuent de plaider en faveur d’une certaine prudence. Le future CAC 40 évolue actuellement sous ses moyennes mobiles à 20, 50 et 200 séances, une configuration qui reflète la persistance d’une dynamique défavorable à court et moyen terme. L’indice demeure également sous son seuil d’alerte de court terme fixé à 8 328 points, qui se confond désormais pratiquement avec la moyenne mobile à 200 séances, située autour de 8 327,5 points. La récente rupture de l’oblique haussière de fond ajoute un élément de fragilité à cette configuration et confirme la perte de momentum observée depuis le sommet du mois d’août. Dans ces conditions, un retour sous 8 250 points, borne inférieure du trading range en place depuis le 2 septembre, romprait l’équilibre actuel au profit des vendeurs et réactiverait le mouvement correctif. La projection de la hauteur de cette zone de consolidation ferait alors apparaître un premier objectif autour de 8 180 points. Une sortie sous la borne inférieure du canal baissier de court terme constituerait un signal de détérioration supplémentaire et traduirait une accélération de la pression vendeuse, avec un objectif chartiste situé vers 8 020 points. Un tel scénario renforcerait par ailleurs la crédibilité de la vague de Wolfe baissière en cours, dont la projection demeure orientée vers la zone des 7 900 points.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 20 et 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

Pour conclure, notre lecture du marché demeure empreinte de prudence et conserve un biais baissier tant que la vague de Wolfe reste valide, cette configuration continuant de faire peser un risque de prolongation du mouvement correctif sur le CAC 40. Dans cet environnement encore fragile, nous maintenons une gestion mesurée de l’exposition des portefeuilles Dynamique et Investisseur, sans pour autant écarter les opportunités susceptibles d’émerger individuellement. Nos interventions restent ainsi particulièrement sélectives et se concentrent sur les valeurs présentant des signaux chartistes clairs et suffisamment robustes pour justifier une prise de position.