Les tensions montent, Paris résiste

Malgré un contexte géopolitique toujours tendu, la Bourse de Paris a poursuivi sa phase de neutralisation au sein d’un large trading range, les investisseurs demeurant prudents face aux incertitudes entourant une possible reprise des hostilités entre les États-Unis et l'Iran ainsi qu'à leurs conséquences sur les prix de l'énergie.
Sur le front monétaire, la BCE a, comme attendu, relevé ses taux directeurs d'un quart de point à 2,25 % afin de contenir les tensions inflationnistes.
L'institution prévoit désormais une inflation moyenne de 3% cette année, contre 2,6 % précédemment, avant un retour progressif vers son objectif de 2% d'ici 2028.
Dans le même temps, les perspectives de croissance ont été légèrement revues à la baisse, avec un PIB attendu en hausse de 0,8% cette année et de 1,2% l'an prochain. Cette combinaison d'une croissance moins dynamique et d'une inflation plus élevée ravive les craintes d'un scénario de stagflation.
Enfin, les tensions restent vives au Moyen-Orient. Donald Trump a averti que les États-Unis pourraient mener de nouvelles opérations contre l'Iran et renforcer leur contrôle sur certaines infrastructures énergétiques stratégiques, entretenant les inquiétudes des marchés quant à une possible escalade du conflit et à son impact sur les prix du pétrole.

Sur le future Juin :

Les résistances sont :  8 246,5 puis 8 310 et 8 370 puis 8 473,5 et 8575 puis 8 663

Les supports sont : 8174 puis 8097,5 et 8075 puis 8051 voire 7997 7960 et 7896 puis 7 844 voire 7 779 et 7 730,5 puis 7 665,5 et 7586,5 voire 7 540,5 

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 189 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), conserve un biais haussier, mais ne parvient toujours pas à s'extraire du trading range dans lequel il évolue depuis près de trois semaines. Cette zone de consolidation est délimitée en clôture entre 8 123 et 8 288 points, et entre 8 059,50 et 8 308,50 points si l'on tient compte des mèches des bougies.
Dans ce contexte, tant que l'indice demeure à l'intérieur de ces bornes, la tendance de court terme reste neutralisée. En revanche, un franchissement net et validé en clôture des 8 288 points, et plus encore des 8 308,50 points, constituerait un signal de relance du mouvement haussier actuellement en phase de consolidation.
Un tel scénario renforcerait l'hypothèse d'un retour en direction du gap baissier de rupture du 2 mars, laissé ouvert entre 8 461,75 et 8 553,94 points. Le comblement de cette zone constituerait alors un signal technique positif et placerait l'indice en position de viser de nouveaux sommets historiques.           

Du côté des indicateurs techniques, les histogrammes du MACD se redressent progressivement tandis que le RSI demeure en zone neutre. Les volumes restent stables par rapport à la semaine dernière, signe d'une participation toujours soutenue des investisseurs malgré un contexte incertain.

A l’inverse, un retour de l'indice sous la médiane du trading range constituerait un premier signal de dégradation de la tendance de court terme. Dans ce scénario, la borne basse en clôture située à 8 123 points ferait office de premier niveau d'alerte.
Cette détérioration serait toutefois confirmée en cas de clôture sous la borne basse du canal haussier de long terme, située à 8 090 points, puis sous la limite inférieure du trading range à 8 059,50 points. Une telle cassure ouvrirait alors la voie à une phase de consolidation plus marquée, avec comme objectif les points bas inscrits en mai autour des 7 800 points.

En conclusion, les marchés conservent une orientation constructive et continuent de démontrer une certaine capacité de résistance, même si les obstacles techniques rencontrés ces dernières semaines freinent pour l'instant toute accélération haussière. Dans ce contexte, nous maintenons une approche équilibrée, mêlant vigilance et confiance mesurée tant que les principaux niveaux de soutien restent intacts. C'est pourquoi nous avons récemment allégé certaines positions afin de cristalliser une partie des performances réalisées, tout en restant à l'affût d'opportunités d'investissement sur des dossiers dont le potentiel nous paraît toujours attractif.