Les 8 247 points constituent toujours un verrou technique

La Bourse de Paris a terminé la séance dans le vert, portée par la dynamique favorable observée à Wall Street ainsi que sur les marchés asiatiques, où plusieurs indices ont inscrit de nouveaux records. Cette progression intervient toutefois dans un contexte de moral des ménages toujours dégradé en France : l’indice de confiance des consommateurs est tombé à 82 points en mai, contre 83 attendus, soit son niveau le plus faible depuis mars 2023 et bien en deçà de sa moyenne historique fixée à 100 points. Si les anticipations d’inflation semblent amorcer un repli après leur nette remontée lors des précédentes enquêtes, cette accalmie ne suffit pas à dissiper les inquiétudes persistantes liées à la situation financière des ménages et au niveau de vie. Sur le marché parisien, les valeurs cycliques ont dominé les échanges. Le compartiment automobile s’est distingué, avec des progressions marquées pour Renault (+4,33% à 29,9) et Stellantis (+3,83% à 7,024), soutenues par la hausse de 4,2 % des immatriculations de véhicules neufs dans la zone euro en avril sur un an. Le secteur du luxe a également évolué en territoire positif, porté notamment par Kering (+4,44% à 250,40), LVMH (+3,14% à 483,95) et Hermès (+2,35% à 1 634). À l’inverse, Capgemini a accusé la plus forte baisse du CAC 40 (-3,50% à 100,65) après la présentation de son plan stratégique axé sur l’intelligence artificielle et de ses objectifs à horizon 2028. Le principal enjeu de ce Capital Markets Day reste désormais de convaincre les investisseurs que le groupe peut tirer parti de l’essor de l’IA grâce à son positionnement intégré, plutôt que d’en subir les effets. TotalEnergies a également reculé (-3,58% 75,42), pénalisé par le repli des cours du pétrole. Le Brent se négocie désormais autour de 93$ le baril, contre près de 100 dollars la veille.

Sur le future Juin :

Les résistances sont :  7 936,5 puis 8 006 et 8 042,5, 8 167,5 voire 8 247, 8 331,5 et 8 422,5 puis 8 473,5 et 8 663

Les supports sont : 7 874 puis 7 834,5 voire 7 779 et 7 730,5 puis 7 665,5 et 7586,5 voire 7 540,5 

En intraday, le biais est haussier au dessus de 8 154 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), semble confirmer le rebond amorcé le 18 mai. Depuis son point bas inscrit à 7 813 points, l’indice a progressé de près de 5,7 %. Cette reprise devra toutefois encore franchir plusieurs seuils techniques majeurs afin de valider durablement le scénario haussier. Le marché devra dans un premier temps parvenir à dépasser nettement la résistance clé située à 8 247 points et surtout s’y maintenir en clôture pendant au moins trois séances consécutives. Ce seuil constitue actuellement un véritable point de blocage pour l’indice, qui échoue à le franchir depuis plusieurs jours. Pour confirmer une dynamique haussière plus solide, le CAC 40 devra ensuite s’affranchir de la seconde résistance située à 8 331,5 points, dans un environnement soutenu par une détente des tensions géopolitiques et des indicateurs macroéconomiques plus favorables. Sur le plan technique, l’indice conserve néanmoins la capacité de réintégrer son canal ascendant de long terme, dont la borne basse évolue autour des 8 350 points. Un retour au sein de cette configuration serait perçu comme un signal constructif par les investisseurs. Dans un contexte de marché plus porteur, notamment en cas d’apaisement géopolitique, cette dynamique pourrait favoriser le comblement du gap de continuation situé entre 8 365 et 8 385,5 points. Dans un second temps, la fermeture du gap de rupture compris entre 8 473,5 et 8 544 points viendrait renforcer davantage le scénario de poursuite haussière. Le CAC 40 pourrait alors prolonger son mouvement en direction de la borne supérieure de son canal ascendant de long terme, estimée autour des 8 800 points.

A l’inverse, l’échec du CAC 40 à franchir durablement la résistance des 8 247 points pourrait redonner l’initiative aux vendeurs. Dans ce scénario, le marché serait susceptible de revenir combler le gap haussier laissé ouvert le 25 mai, situé entre 8 144 et 8 151,5 points. Si cette configuration venait à se confirmer, une phase de consolidation en direction de l’ancienne zone d’accumulation de court terme, comprise entre 7 850 et 7 900 points, apparaîtrait comme l’hypothèse la plus probable. Les investisseurs resteront particulièrement attentifs à une clôture sous le seuil technique des 7 854 points, qui constitue actuellement notre principal niveau d’alerte intraday. La rupture de ce support pourrait en effet accentuer le mouvement correctif et ouvrir la voie à un repli vers les prochains niveaux de soutien identifiés à 7 779 puis 7 730,5 points. Enfin, une détérioration plus marquée du sentiment de marché, combinée à la cassure de ces seuils techniques, viendrait renforcer les pressions vendeuses et remettrait en question le rebond observé ces dernières semaines. Dans ce contexte, un retour vers la zone des 7 540 points ne pourrait être écarté.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue au-dessus de sa moyenne mobile 20, 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse en dessous de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, le net rebond engagé par le CAC 40 ces derniers jours nous a permis d’effectuer plusieurs prises de bénéfices, totales comme partielles, au sein de nos deux portefeuilles. Cette gestion active nous permet ainsi de continuer à surperformer l’indice parisien depuis le début de l’année. À ce stade, nous conservons notre stratégie avec un biais toujours positif et acheteur sur le CAC 40. Les prises de bénéfices pourraient toutefois être renforcées en cas de franchissement durable de la résistance majeure située à 8 247 points, accompagné d’un retour de l’indice au sein de son canal haussier de long terme.