Le biseau d'élargissement reste valide malgré une fausse sortie baissière

La Bourse de Paris évolue en hausse ce vendredi, en dépit d'une treizième nuit consécutive de frappes américaines en Iran. Cette dernière séance de la semaine reste marquée par une forte volatilité sur le marché pétrolier : le baril de Brent pour échéance rapprochée a franchi le seuil des 101 dollars dans la matinée, avant de refluer autour de 96$ le baril. La cote parisienne est notamment portée par le compartiment des logiciels et des services informatiques. Dassault Systèmes (+7,90% à 19,88) et Capgemini (+4,44% à 89,88) figurent parmi les plus fortes progressions du CAC 40, dans le sillage du rebond du secteur après la publication bien accueillie de SAP. ArcelorMittal (+1,97% à 58,98) s'inscrit également en hausse, soutenu par les solides résultats publiés par le sidérurgiste espagnol Acerinox. À l'inverse, Carrefour (-4,85% à 15,705) accuse la plus forte baisse de l'indice après avoir dévoilé une rentabilité semestrielle inférieure aux attentes.

Sur le future Août :

Les résistances sont :  8 414, 8 422,5 et 8 473,5 puis 8 490, 8 520 voire 8 553 et 8 618,5, 8 663.

Les supports sont : 8 361, 8 343 et 8 331 puis 8 306,5, 8 266,5 et 8 240 voire 8 206 et 8 1675, 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 8 8 247 voire 8 167,5 et 8 076,5, 8 042,5 puis 8 006 voire 7 874, 7 834,5, 7 779 points

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 8 343 points.

Graphiquement, le future CAC 40 (données à 14h), a brièvement enfoncé la borne basse de son biseau d'élargissement ascendant en ouverture, alimentant le risque d'une accélération baissière. Cette faiblesse n'a cependant pas été confirmée. Les acheteurs ont rapidement repris le contrôle des échanges, permettant aux cours de réintégrer la figure dès les premières heures de cotation. Ce mouvement s'apparente à une fausse cassure baissière (bull trap), témoignant d'un rejet des niveaux les plus bas et d'un essoufflement des pressions vendeuses. Depuis le 8 juillet, les cours poursuivent ainsi leur évolution à l'intérieur de ce biseau d'élargissement ascendant, qui reste la figure technique de référence à court terme. Si ce type de configuration débouche statistiquement plus souvent sur une sortie par le bas lorsqu'il intervient après une phase de hausse, ce scénario ne pourra être retenu qu'en cas de cassure confirmée de la borne inférieure. Tant que ce support demeure préservé, une reprise de la dynamique haussière reste envisageable. Dans cette optique, un franchissement des 8 331,5 points constituerait un premier signal d'amélioration. Les acheteurs devront ensuite s'affranchir de la zone des 8 414 points, où convergent plusieurs résistances techniques, avant de s'attaquer aux 8 473,5 points, correspondant à notre seuil de réactivation haussière de court terme. Au-delà, les prochaines cibles se situeraient à 8 555,5 points, puis 8 618,5 points.

En revanche, une nouvelle rupture de la borne inférieure du biseau, validée par une clôture sous ce niveau et un passage sous l'alerte intraday des 8 245 points, redonnerait l'avantage aux vendeurs. Le marché s'exposerait alors à un repli vers le support des 8 176 points, avant l'objectif théorique des 8 018 points, issu du report de la hauteur maximale de la figure. En dessous, la cassure des 7 923 points, notre niveau d'alerte de moyen terme, fragiliserait la tendance de fond et pourrait entraîner un retour vers la zone d'accumulation comprise entre 7 835 et 7 874 points, susceptible de jouer un rôle de support majeur.

Du coté des indicateurs, l’indice évolue en dessous de sa moyenne mobile 50 et 200, les histogrammes du MACD oscillent à la hausse au-dessus de sa ligne de signal, le RSI est « neutre » tandis que les volumes sont en hausses par rapport à la séance de la veille.

En conclusion, nous maintenons une approche progressive sur le portefeuille Dynamique, dont l'exposition s'établit à 42 %, en renforçant nos positions au gré des signaux techniques. Le portefeuille Investisseur reste fortement exposé, à hauteur de 92 %, afin de profiter d'une poursuite de la dynamique haussière. Nous restons toutefois vigilants et nous nous réservons la possibilité d'alléger davantage nos positions ou de mettre en place des couvertures si les principaux seuils techniques venaient à être rompus.