Choc énergétique : l'inflation au plus haut depuis la guerre en Iran (CPRAM)

(Zonebourse.com) - Ce mardi matin, on a appris que l'inflation totale dans la zone euro a augmenté de 3,3% en glissement annuel en août, comme cela était attendu par le consensus, soit une nette hausse par rapport aux 2,9% en juillet. L'accélération de l'inflation énergétique, de 10,3% en juillet à 14,3%, explique intégralement ce nouveau mouvement de hausse. L'inflation alimentaire reste stable à 1,2% et l'inflation sous-jacente demeure à 2,5%.

Cependant, l'inflation sous-jacente envoie des signaux mitigés : si l'inflation des services atteint son plus bas niveau depuis avril 2026 à 3% témoignant de l'absence d'effets de second tour pour l'instant, la hausse des prix des biens industriels est sur une tendance à l'accélération depuis quelques mois, ce qui peut faire craindre un début de transmission des prix de l'énergie au segment des biens.

L'inflation sous-jacente se trouve exactement au niveau des prévisions de la BCE pour le 3e trimestre 2026 dans son scénario central.

Le poids des tensions dans le détroit d'Ormuz

Pour Juliette Cohen, stratégiste chez CPR Asset Management, "l'inflation zone euro demeure très dépendante de la situation dans le détroit d'Ormuz puisque c'est la hausse des prix du pétrole et du gaz, et par voie de conséquence de l'électricité, qui explique la forte hausse de l'inflation en août. Il faut d'ailleurs noter que les prix du gaz et de l'électricité ont été bien supérieurs en août aux hypothèses de la BCE dans son scénario de référence".

"Cette publication d'inflation ainsi que les données de crédit plus positives qu'attendu, l'amélioration des enquêtes de conjoncture sur les derniers mois et de la croissance au 2e trimestre 2026, viendront conforter la BCE dans sa volonté de monter les taux de 25 points de base la semaine prochaine", indique-t-elle.









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source : AOF