John Ternus entre en fonction avec de nombreux défis à relever chez Apple

(Zonebourse.com) - Comme annoncé, Tim Cook cède sa place de directeur général d'Apple à John Ternus, jusqu'ici vice-président senior de l'ingénierie matérielle du groupe. Ce dernier devient ainsi le deuxième DG de l'entreprise depuis le départ de Steve Jobs et aura la lourde responsabilité de manoeuvrer l'empire Apple, fort de ses quelque 4,6 billions de dollars de capitalisation boursière.

La transition annoncée au printemps est désormais effective. Ce 1er septembre, John Ternus prend officiellement les commandes d'Apple après près de quinze années de règne de Tim Cook. Un passage de témoin majeur pour la firme de Cupertino, alors que son nouveau dirigeant hérite d'un groupe autrement plus imposant que celui confié à son prédécesseur en 2011. S'il devrait préserver une grande partie de la stratégie qui a fait le succès d'Apple, John Ternus devra également imprimer sa marque dans un environnement technologique bouleversé par l'intelligence artificielle et face à des attentes particulièrement élevées en matière de nouveaux produits.

Après Tim Cook, le défi de faire évoluer une machine de 4,6 billions de dollars

John Ternus prend les commandes d'une entreprise profondément transformée par Tim Cook. Lorsque ce dernier succède à Steve Jobs en 2011, Apple affiche une capitalisation boursière d'environ 350 milliards de dollars et réalise 108 milliards de dollars de chiffre d'affaires annuel. Quinze ans plus tard, ses revenus dépassent 416 milliards de dollars sur l'exercice 2025 et sa valorisation atteint désormais environ 4,6 billions de dollars. Bank of America estime que, sous la direction de Tim Cook, Apple a créé de la capitalisation boursière au rythme moyen d'environ 32 millions de dollars par heure pendant près de quinze ans.

Cette croissance ne repose plus uniquement sur les grandes générations de produits qui ont façonné l'Apple de Steve Jobs. Tim Cook a considérablement élargi la base installée d'appareils de la marque et développé les services qui l'accompagnent, d'Apple Music à Apple Pay en passant par l'App Store et Apple TV . Les services représentent désormais une activité de plus de 100 milliards de dollars. En parallèle, Apple a renforcé son intégration verticale avec ses propres puces et construit une chaîne d'approvisionnement extrêmement optimisée, tout en amorçant ces dernières années une diversification de sa production hors de Chine, notamment vers l'Inde, le Vietnam et les États-Unis.

C'est donc une entreprise particulièrement bien huilée dont hérite John Ternus. Mais sa taille constitue également l'une de ses principales difficultés. Apple est désormais si importante que maintenir une excellente exécution pourrait ne plus suffire pour ouvrir un nouveau cycle de croissance. Pour Bank of America, le défi du nouveau DG sera précisément de préserver la machine extrêmement rentable bâtie sous Tim Cook tout en redonnant à Apple une capacité à surprendre technologiquement. Tim Cook ne disparaît toutefois pas totalement du paysage puisqu'il devient président exécutif du conseil d'administration et continuera notamment à épauler le groupe sur les questions stratégiques et dans ses relations avec les décideurs politiques internationaux.

L'intelligence artificielle et les nouveaux appareils au coeur de l'ère Ternus

Le profil de John Ternus pourrait justement accompagner cette nouvelle étape. Arrivé chez Apple en 2001, il devient vice-président de l'ingénierie matérielle en 2013 puis vice-président senior en 2021. Il a participé au développement de produits comme l'iPad et les AirPods et supervisé l'ingénierie matérielle de plusieurs générations d'iPhone, de Mac et d'Apple Watch. Cette culture du produit devrait logiquement rester au centre de la stratégie d'Apple. Johny Srouji, jusqu'ici vice-président senior des technologies matérielles, reprend de son côté la direction de l'ingénierie matérielle laissée vacante par John Ternus.

Mais le principal chantier du nouveau patron sera probablement l'intelligence artificielle. Lors de l'annonce en avril, Wedbush estimait déjà que la pression s'était considérablement renforcée sur Apple pour proposer une stratégie convaincante dans ce domaine. Bank of America s'interroge de son côté sur un possible changement de profil du groupe, qui pourrait passer d'une période dominée par la montée en puissance et l'exécution à une nouvelle phase davantage portée par l'innovation liée à l'IA. Cela pourrait également pousser Apple à prendre davantage de risques, avec des investissements plus importants en R&D et en dépenses d'investissement, voire des acquisitions plus ambitieuses que sous l'ère Cook.

Cette nouvelle génération d'IA pourrait surtout ouvrir la voie à de nouvelles catégories d'appareils. Grâce à ses puces maison, au traitement directement sur les appareils, à ses systèmes d'exploitation et à son immense base d'utilisateurs, Apple dispose de plusieurs atouts pour intégrer l'IA au coeur de son écosystème. Les lunettes connectées, les AirPods équipés de caméras, la maison intelligente ou encore la robotique pourraient constituer autant de nouveaux terrains de développement. À plus court terme, la firme prépare notamment plusieurs modèles de lunettes connectées pour 2027, tandis que son iPhone pliable au format livre est entré en phase de production pilote. Une édition spéciale de l'iPhone destinée à célébrer les 20 ans du smartphone est également attendue.

John Ternus devra enfin composer avec un marché du smartphone en forte contraction. IDC anticipe désormais une baisse de 16,7% des livraisons mondiales en 2026, même si Apple devrait être nettement moins touchée que ses concurrents grâce à son positionnement haut de gamme. Le cabinet prévoit une baisse de seulement 1,3% des livraisons sous iOS, contre 24,3% pour Android, ce qui porterait la part de marché d'iOS à un niveau record de 23,6%. Entre le renouvellement de l'iPhone, l'émergence de nouvelles catégories de produits et la nécessité de rattraper son retard dans l'IA, John Ternus hérite donc d'un Apple au sommet de sa puissance, mais aussi confronté à la nécessité de préparer son prochain grand cycle technologique.

A la Bourse de New York, l'action Apple progressait de 2,3% mardi matin à la suite de ce passage de relais, portant à plus de 19% ses gains depuis le début de l'année.

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source : AOF