Bourse Direct : Plein régime
Publication des résultats semestriels 2026
Bourse Direct publie des résultats semestriels de grande qualité, avec un PEB de 44,7 M€ (+20,2%) et un PNB de 41,3 M€ (+20,1%), pour un REX de 15,9 M€ (+23,0%) et un RN de 11,5 M€ (+21,9%). Après un exercice 2025 marqué par la décroissance mécanique des revenus de taux, le groupe retrouve une configuration idéale où tous les moteurs tournent simultanément : courtage, recrutement, BtoB et trésorerie.
Recommandation
Nous réitérons notre objectif de cours de 7,00€ ainsi que notre recommandation à Achat sur le titre, qui se traite toujours avec une décote (11,5x notre estimation de RN 2026 vs un peer group à 23x) difficilement justifiable.
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Les recommandations diffusées sur le site Wargny sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.
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