Virage directionnel en approche

Le marché parisien est demeuré calme malgré l’instabilité politique en Europe et en Asie. À Tokyo, la démission du Premier ministre Shigeru Ishiba, fragilisé par plusieurs défaites électorales, a privé le Parti libéral-démocrate de sa majorité et entraîné une baisse du yen de 0,7 % face au dollar. À Paris, le vote de confiance pour François Bayrou s’est tenu cet après-midi, sans que l’issue ne soit encore officialisée. Pour les investisseurs, une éventuelle sortie de Matignon semble déjà largement intégrée dans les cours : les principaux risques concernent désormais la capacité de la France à redresser ses finances publiques, la perspective de nouvelles tensions budgétaires et une possible révision de sa note souveraine par Fitch. Parallèlement, les marchés gardent un œil attentif sur Washington, où les décisions de la Réserve fédérale sont très attendues après les chiffres décevants de l’emploi publiés vendredi, tandis que les données sur l’inflation doivent encore être dévoilées cette semaine.

Sur le future Septembre

Les résistances sont : 7717,5 puis 7749 et 7793,5 voire 7842 puis 7880 et 7899 voire 7968,5 puis 7978 et 8023,5 voire 8090 puis 8132 et 8219,5 voire 8350.

Les supports sont : 7702 et 7676,5 puis 7640,5 voire 7599,5 et 7560 puis 7532 voire 7434 et 7356 voire 7278,5 puis 7212 et 7124 voire 7060 puis 7046 et 6914 voire 6811 puis 6690 et 6562 voire 6518 puis 6462.

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 7793,5.

Graphiquement, le Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) poursuit ses oscillations erratiques autour de l’alerte intraday à 7717,5, sans parvenir à établir une dynamique directionnelle claire et structurée. Une clôture sous le support mineur à 7676,5 relancerait le mouvement de consolidation vers 7 560 points, avec un risque de retour jusqu’à la ligne de cou de la figure de retournement en triple top formée depuis fin avril. Un rebond sur ce support majeur invaliderait la structure, tandis qu’une rupture relancerait la dynamique baissière de moyen terme, avec une première cible à 7 283 points correspondant au gap du 23 avril et un objectif ultérieur à 7 046 points, obtenu par la projection de la hauteur du triple top.

À contrario, la configuration en vague de Wolfe pourrait entraîner une incursion temporaire sous la ligne reliant les points 1 et 3, visant ensuite un objectif à 7 842 points, ce qui marquerait la fin du mouvement de consolidation initié depuis l’annonce du vote de confiance de Bayrou. Toutefois, ce n’est qu’un franchissement des 8 023,5 points qui confirmerait la reprise haussière, avec en ligne de mire les plus hauts historiques. Ce n’est qu’une percée en force et clôturée de ces niveaux qui permettrait de réactiver la dynamique haussière de long terme, en direction de 9 420 points.

Pour conclure, nous continuons de spéculer à la baisse sur le portefeuille Dynamique, tout en restant couverts sur le portefeuille Investisseur afin de jouer la configuration en vague de Wolfe. Nous prendrons nos bénéfices si le mouvement de baisse se matérialise, avant de réengager nos positions à proximité de nos cibles baissières. Nous resterons toutefois vigilants face à une éventuelle rupture des niveaux clés, qui pourrait prolonger le mouvement de baisse.