Une reprise encore à confirmer

La Bourse de Paris a poursuivi son mouvement de reprise, soutenue par la détente des cours énergétiques et les premiers signes d’apaisement sur le front géopolitique. Le Brent est ainsi repassé sous le seuil des 100 dollars, alors que l’Arabie saoudite a engagé les premières opérations de remise en service de son oléoduc Est-Ouest, permettant d’acheminer une partie de sa production vers la mer Rouge en contournant le détroit d’Ormuz. Parallèlement, Téhéran aurait proposé une réouverture du détroit sous sept jours en contrepartie d’une levée du blocus américain sur ses ports. Ces évolutions, encore conditionnelles, contribuent néanmoins à réduire les tensions sur l’approvisionnement énergétique et à détendre, par ricochet, le compartiment obligataire. La séquence diplomatique qui s’ouvre à New York, à l’occasion de l’Assemblée générale des Nations unies, constituera désormais un point d’attention majeur pour les marchés. Les discussions engagées avec plusieurs pays médiateurs pourraient préciser les conditions d’une éventuelle réouverture du détroit d’Ormuz, tandis que la perspective d’une rencontre entre Donald Trump et Massoud Pezeshkian demeure incertaine. L’évolution de ces négociations restera déterminante pour la trajectoire des cours de l’énergie. Outre-Atlantique, le S&P 500 a retrouvé un plus haut d’un mois, porté par les grandes valeurs technologiques et les fabricants de semi-conducteurs. Le secteur de l’intelligence artificielle bénéficie parallèlement d’un regain d’intérêt après le lancement par Meta de son nouvel agent Muse, contribuant à raviver l’appétit des investisseurs pour un segment récemment pénalisé par les interrogations sur ses niveaux de valorisation.

Les résistances sont : 8167,5 puis 8209 voire 8275 et 8320 puis 8409,5 voire 8493 et 8556,5 puis 8680 voire 8916 et 9412 puis 9622.

Les supports sont : 8094 puis 8024 et 7961 voire 7922,5 puis 7811 et 7711 voire 7416,5 puis 7000. 

En intraday, la tendance est haussière au-dessus de 8 320.

Graphiquement, le contrat Future CAC 40 (cf. graphique en données 14 heures) a amorcé un nouveau rebond aux abords de la cible de la structure de retournement en vague de Wolfe, formée depuis le rebond initié à l’issue de la phase corrective consécutive au déclenchement du conflit irano-américain. Le franchissement de la résistance intermédiaire située à 8 209 points, sur laquelle l’indice a buté à deux reprises, constituerait un signal précurseur de sortie de consolidation et permettrait de réactiver la dynamique haussière de court terme. Dans cette configuration, le mouvement pourrait dans un premier temps viser 8 320 points, avant de se prolonger en direction de la cible de la nouvelle vague de Wolfe, désormais située vers 8 350 points. Un débordement de ce seuil, en force et confirmé en clôture pendant au moins trois séances, validerait définitivement la sortie de la phase de consolidation et ouvrirait la voie à une reprise de la dynamique haussière en direction des plus hauts historiques.

À l’inverse, une rupture de l’oblique reliant les points 1 et 4, qui définissait la trajectoire de la cible de la vague de Wolfe, constituerait un premier signal de fragilisation de la configuration actuelle. Celui-ci trouverait une confirmation sous 8 024 points, et principalement sous le support majeur des 7 961 points. L’enfoncement de ce niveau pivot relancerait alors la phase corrective en direction de la deuxième cible du biseau, située à 7 849 points. Sous ce seuil chartiste, la pression vendeuse s’accentuerait, favorisant une accélération vers la troisième cible du biseau, à 7 548 points, avec, en extension, un retour sur les plus bas du 23 mars à 7 417 points. La rupture de ce dernier niveau laisserait alors entrevoir une extension vers le seuil psychologique des 7 000 points, dont l’enfoncement serait susceptible d’entraîner une nouvelle phase d’accélération baissière.

Pour conclure, nous poursuivons l’alimentation des portefeuilles Dynamique et Investisseur au gré de la matérialisation des signaux chartistes, avec l’objectif d’accompagner la reprise de la dynamique haussière si le premier scénario venait à se confirmer. Nous conservons toutefois une approche prudente dans la gestion de nos expositions et restons prêts à réduire rapidement le risque, voire à mettre en place des couvertures, en cas de rupture des niveaux d’alerte et de réactivation de la dynamique baissière.