Les entreprises donnent le ton

Le marché parisien a prolongé son rebond, soutenu par des résultats d’entreprises favorablement accueillis, notamment ceux d’Air Liquide, Airbus, Renault et TotalEnergies, parmi les six sociétés du CAC 40 ayant publié leurs comptes.
Sur le plan monétaire, la BCE a opté pour le statu quo, sans dévoiler ses intentions pour décembre. Christine Lagarde a par ailleurs annoncé son départ en février prochain, alors que l’institution alerte sur les conséquences de la hausse des prix de l’énergie pour l’inflation et la croissance.
Aux États-Unis, l’indice PCE de septembre a augmenté de 0,5% sur un mois, après 0,3% en août, et de 0,3% hors alimentation. En rythme annuel, les hausses atteignent 3,6% et 3,1%, contre respectivement 3,4% et 3% auparavant.
Bien que conformes aux prévisions, ces données restent éloignées de l’objectif de 2% de la Fed, qui n’en disposait pas lors de sa décision de maintenir ses taux mercredi. Dans le même temps, la croissance américaine a atteint 3,4% au 3^ème trimestre, dépassant les 3,2% anticipés, tandis que FedWatch continue de privilégier un relèvement des taux en décembre.
Sur le front des valeurs, Alphabet a chute de 12 % après des résultats décevants, un ralentissement du Search et un flux de trésorerie disponible négatif de 9Md$, malgré des investissements dans l’IA maintenus entre 195 et 205 Md$ avant une hausse en 2027. M icrosoft résiste, porté par Azure (+50 %), un chiffre d’affaires en hausse de 19 % et un flux de trésorerie positif de 18,6 Md$, malgré le repli de Samsung (-4 %).

Sur le future Novembre :

Les résistances sont :  8040 voire 8100 et 8167,5 puis 8137 et 8209 voire 8275 et 8320.

Les supports sont : 7979 et 7916 puis 7862 et 7833 voire 7796 et 7745 puis 7699 voire 7588 et 7437.5 puis 7000. 

En intraday, le biais est haussier au-dessus de 7 904 points.

Graphiquement, sur le Future CAC 40 (données à 14h), une nouvelle tentative de rebond se dessine après l’échec de celle du 19 octobre. L’indice a repris les 61,8% de retracement de Fibonacci de la hausse de mars à juin, situés à 7 959,30 points. Le maintien au-dessus de ce seuil, désormais support potentiel, sera déterminant pour prolonger le rebond amorcé le 23 octobre à 7 744 points.
Une clôture au-dessus du point haut du 16 octobre et des 8 040 points renforcerait ce scénario, ouvrant la voie aux retracements de 50% et 382 %, situés respectivement à 8 120 et 8 281,70 points.

À l'inverse, un retour sous les 7 959 points, confirmé sur au moins deux séances, fragiliserait le rebond et pourrait relancer la consolidation, notamment en cas de comblement du gap haussier du 26 octobre, laissé ouvert entre 7 808 et 7 823 points. Les supports intermédiaires à 7 916 et 7 869,50 points pourraient toutefois freiner le repli.
En cas de poursuite de la baisse, la zone d’alerte comprise entre 7 699 et 7 744 points constituerait le dernier rempart avant un retour vers les 7 437,50 points, correspondant au retracement intégral de la hausse de mars à août.

Du côté des indicateurs, les histogrammes du MACD évoluent dans la partie haute de leur zone, sans toutefois atteindre le surachat, tandis que le RSI, déjà en zone de surachat, amorce un léger repli. Les volumes restent relativement stables par rapport à la semaine précédente.

Pour conclure, les récents renforcements de nos portefeuilles nous permettent de profiter pleinement du rebond des marchés, qui se confirme au fil des séances. Nos taux d’investissement atteignent désormais 78% pour le portefeuille Dynamique et 91,13 % pour le portefeuille Investisseur. Ce repositionnement traduit notre volonté d’accompagner la reprise tout en privilégiant une gestion sélective et réactive. La poursuite de cette dynamique et le maintien des principaux supports techniques guideront nos prochains arbitrages, avec pour priorité de préserver notre surperformance face au CAC 40.