Priorité au maintien avant le réveillon de Noël

23/12/2020 18:25 | Bourse Direct | 71325 | 4.33 par 6 internautes

Au fixing, le CAC40 a terminé la séance en hausse de 1.11 % à 5527.59 dans un volume faible de 2.300 MDE. A notre désespoir, les prix au rabais n’auront peut-être pas lieu en cette fin d’année 2020 où la priorité semble être le maintien des prix à proximité des plus hauts, histoire de terminer un exercice que tout le monde a envie d’oublier, si ce n’est les investisseurs qui espèrent d’aussi bonnes performances en 2021 avec l’aide de la planche à billet ! En cette fin de semaine écourtée, le CAC40 se maintient à l’intérieur d’un triangle dont les bornes sont situées à 5565/5335 jusqu’à jeudi. La sortie de cette figure d’indécision pourrait éventuellement créer des remous mais il y a fort à parier que personne n’osera prendre trop de risques en amont de la microéconomie US, tout juste quelques habillages de portefeuilles et une poursuite de la spéculation acharnée sur les Small Caps. A ce stade, le Gap de lundi a été comblé en matinée sur le future et dans l’après-midi sur le cash, ce qui neutralise pour un temps les velléités baissières du début de semaine mais le risque de rechute demeurera sous la MM20 jours située ce jour à 5531 !

Les points sur le future JANVIER sont, à la hausse, 5531 (MM20 jours, désormais seuil d’invalidation du dernier signal baissier), 5538.90 (compensation décembre), 5560 (sensible à CT), 5603.50 (+ haut figure actuelle), 5615 (très fort et important pour la suite), 5660 (sensible à MT), 5690 (très fort), 5735 (résistance janvier), puis 5775-5846 // 5860.25-5995.14 (gap baissier hebdomadaire de février sur le future décembre et le cash) voire 5939/6085 (cibles de fin d’année) et à la baisse, 5440 (pivot de TCT repris mais à tenir au fixing hebdo), 5379 (warning de TCT), 5335 (retracement 23.60% cycle complet, vus), 5265 (MM200 semaines sur le cash, en approche !!) 5230 (61.80% Fibo, dernière impulsion) 5169 (fort) puis 5137 (très sensible, MM100 semaines), 5122 (MM20 mois, cruciale pour la suite !!) voire 5035/4890 (scénario du pire d’ici fin janvier et bon niveau pour revenir à l’achat).

A TCT, la configuration conservera un biais neutre entre 5446 et 5531.

A moyen terme, la configuration n’a guère évolué, le RSI reste incurvé à la baisse et la MACD reste divergente. Il faudra probablement attendre la micro US pour trouver matière à plus d’initiatives sur cet horizon de temps. Pour conserver la perspective d’une 3éme impulsion haussière, les MM200 semaines cash et 100 semaines future janvier doivent rester supports en cette fin d’année et au début de la prochaine. Dans le cas d’un nouveau trou d’air de 6 à 8 % au cours de la prochaine quinzaine, on pourrait saisir l’opportunité de revenir autour de 5175 voire 5035 = 50% de retracement (SL sous 4885).

A court terme et comme indiqué en préambule, la marge de manœuvre est de l’ordre de 200 points, de quoi arbitrer son ego et ses considérations techniques et fondamentales. A ce stade, un compromis a été trouvé dans un volume d’affaires qui démontre avant tout le manque d’intérêts, pas surprenant au regard du contexte actuel.

L’indice de volatilité du CAC40 (VCAC) est revenu dans sa zone neutre située entre 18 et 24, mer d’huile sur le lac !

AU + près, on conservera une préférence baissière < MM20 jours (SL > 5560 fixing), en arbitrant entre 5435 et 5335, toujours pas convaincu que ce marché puisse faire mieux à un horizon 22 janvier.

Analyse réalisée au fixing du 23 Décembre

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