Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Une année de grande qualité pour Exosens

Le spécialiste de la vision nocturne a largement dépassé ses objectifs 2025 avec une progression de 22,1% de son chiffre d’affaires à 468,2 millions d’euros. Que dire également de l’augmentation de la rentabilité avec un Ebitda en hausse de 26,6% à 151,6 millions d’euros, soit une marge d’ebitda de l’ordre de 32,4%. Le résultat net n’est pas en reste et progresse de 39,2% à 42,7 millions d’euros. Un dividende de 0,30 euro par action va être distribué, correspondant à un pay out de l’ordre de 22%. Les perspectives 2026 restent séduisantes avec notamment un chiffre d’affaires entre 520 et 540 millions d’euros, couplées à un Ebitda compris entre 168 et 178 millions d’euros. L’action en hausse de 158% en un an commence à être très chère avec par exemple un PER de 74 aux cours actuels.

Klepierre reste proche de ses plus hauts depuis cinq ans

Le spécialiste des centres commerciaux a progressé de plus de 92% en l’espace de cinq ans si bien que son cours de Bourse reste proche de son actif net réevalué de 35,90 euros par action. 2025 a été une année correcte avec des revenus locatifs en hausse de 5,1% et un cash flow net en progression de 5% à 2,72 euros par action. Le taux d’occupation financière reste plus qu’acceptable, progressant ainsi de 60 points de base à 97,1%. La foncière va distribuer un dividende de 1,90 euro par action, ce qui confère à l’action un rendement de l’ordre de 5,6%, plus qu’acceptable par les temps qui courent. Néanmoins, une consolidation s’impose avant de revenir sur le titre.

La hausse d’Air France-KLM se poursuit

Après avoir gagné près de 12% jeudi dans le sillage de sa publication puis perdu 3% vendredi, l’action repart à la hausse et prend 1%. Il faut dire que le newsflow s’est amélioré pour la compagnie aérienne avec par exemple un bénéfice opérationnel record l’an dernier à 2 milliards d’euros avec notamment une nette montée en gamme et des prix du pétrole en baisse. La marge opérationnelle ressort par exemple à 6,1% soit un niveau non vu depuis plus de vingt ans. L’idée est de dégager à horizon 2028 une marge opérationnelle de l’ordre de 8%. L’action en hausse de 48% en l’espace d’un an n’est pas encore trop chère avec par exemple une Ve/roc de 6 aux cours actuels.

Analyse achevée de rédiger à 9H30