Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Un semestre à oublier pour Kaleon

Son chiffre d’affaires a progressé de 14% à 12,3 millions d’euros sur le premier semestre tandis que son Ebitda a reculé de 9,2% à 2,6 millions d’euros. La marge d’Ebitda recule de 530 points de base, s’établissant ainsi à 21%. Même tendance baissière pour le résultat opérationnel passé en un an de 1,9 million d’euros à 0,7 million d’euros, soit une chute brutale de 63,1%. Le résultat net n’est guère mieux loti avec un effondrement de 71,4% à 0,4 million d’euros. Quasiment un an après son IPO, l’action se traite de l’ordre de 3% à 5% sous son cours d’IPO de 4 euros avec une capitalisation de 54 millions d’euros. Nous attendons une amélioration du newsflow avant de revenir sur le dossier qui se paye près de 30 fois les bénéfices annuels.

EPC toujours solide

Le chiffre d’affaires du spécialiste dans la fabrication et la mise en oeuvre d’explosifs a enregistré une hausse de 12,6% de son chiffre d’affaires sur le premier semestre à 322,7 millions d’euros. Même tendance favorable pour son Ebitda ressorti ainsi en hausse de 17,7% à 43,8 millions d’euros soit une marge d’Ebitda en hausse de 60 points de base à 13,6%. Même tendance pour la marge opérationnelle courante ressortie à 8,7%, en hausse de 120 points de base sur la période. Que dire également du résultat net consolidé en hausse de 17,4% à 17,3 millions d’euros. La situation financière reste saine avec un gearing de l’ordre de 29%. L’action proche de ses plus hauts historiques commence à être chère avec un PER de 20 mais le dossier est vraiment de grande qualité.

La pleine forme de Lacroix

On savait déjà que les ventes du groupe avaient atteint 235,2 millions d’euros sur le premier semestre, en hausse de 3,1%, mais on ne savait pas que le spécialiste des équipements électriques et des solutions d’IOT industrielles relèverait ses objectifs financiers avec un chiffre d’affaires supérieur à 455 millions d’euros assorti d’une marge d’Ebitda supérieure à 9%. Il faut dire que le premier semestre a vu le groupe enregistrer par exemple une hausse de 62,4% du résultat opérationnel courant à 17,3 millions d’euros et un retour dans le vert du résultat net à hauteur de 2,7 millions d’euros. L’action, en hausse de 45% depuis le début de l’année, est bradée avec une Ve/roc de 4 aux cours actuels.