Le Flash Small & Mid du jour par Eric Lewin !

Du mieux pour Equasens

Le spécialiste des solutions logicielles à destination des professionnels de santé a vu sa croissance organique accélérée au troisième trimestre.
Son chiffre d’affaires progresse ainsi de 9,4% à 56,2 millions d’euros avec une division pharmacie (76% du chiffre d’affaires) en hausse de 7,1%. Un mieux se dessine nettement sur la fin de l’année si bien que la croissance annuelle attendue devrait être autour de 7%.
La rentabilité devrait rester au dessus des 20% tandis que la situation financière reste plus que saine avec une trésorerie nette de plus de 40 millions d’euros. L’action en chute de plus de 16% depuis le début de l’année n’est pas encore trop chère et se paye notamment sur un PER de 12 ou encore une Ve/ebitda de 7. Il est temps de jouer la recovery de l’activité qui n’est pas encore intégrée dans les cours de Bourse.
Le titre prend près de 7% dès l’ouverture.

L’avis d’Eric: achat

Bilendi sans surprise

Le spécialiste des panels en ligne a connu un troisième trimestre conforme aux attentes avec notamment une croissance organique de 1,5% à 21 millions d’euros. Sur neuf mois, la croissance organique atteint 1,4% à 64,5 millions d’euros. Il n’y a pas de guidance sur l’exercice actuel mais sur l’exercice 2026 avec 100 millions d’euros de chiffre d’affaires avec une marge d’Ebitda entre 20% et 25%…La situation financière depuis l’acquisition de Netquest est plus tendue avec un gearing de l’ordre de 95% mais d’ici 2027 il devrait être divisé par deux. L’action prend 7% depuis le début de l’année mais demeure attractive avec un PER de 10 ou encore une Ve/ebitda de 7. Il y a également un aspect spéculatif indéniable dans la mesure ou le flottant atteint 83%.

L’avis d’Eric: achat

Neurones ne connait pas la crise

Alors que les ESN dans leur ensemble , Aubay mis à part, ont connu un troisième trimestre compliqué, voila que Neurones se permet de revoir à la hausse ses perspectives avec pour l’ensemble de l’année un chiffre d’affaires annuel supérieur à 850 millions d’euros avec une marge opérationnelle d’au moins 8%. Le troisième trimestre a été de qualité avec une hausse 5,1% du chiffre d’affaires à 207,8 millions notamment avec une activité ultra dynamique dans la Data ou encore l’IA. L’action prend plus de 8% dès l’ouverture mais perd encore plus de 11% depuis le début de l’année. Il est compliqué de rentrer sur une belle suite à une forte hausse comme celle de ce matin. Il faut mieux attendre un retour sous les 40 euros pour acheter d’autant que le PER est élevé et ressort à 19 aux cours actuels.

Analyse achevée de rédiger à 9H12