Sword Group : T1 en ligne avec nos attentes

25/04/2025 11:25 | Euroland Corporate | 2197 | 4.67 par 3 internautes

Publication du chiffre d’affaires T1 2025
Sword Group a publié hier soir son chiffre d’affaires pour le compte du premier trimestre 2025. Ce dernier est ressorti en hausse de +12,8% à 85,5 M€. En termes organiques, la croissance du groupe atteint +11,1% au cours du trimestre écoulé. La société a également profité de cette publication pour dévoiler son EBITDA T1 2025. Il atteint 10,3 M€ et traduit une hausse de +13,2% par rapport au T1 2024. À noter que la marge d’EBITDA reste stable à 12,0% du chiffre d’affaires. De façon générale, le trimestre a été marqué par une activité soutenue et une dynamique commerciale positive sur l’ensemble des segments géographiques du groupe.

Perspectives
Fort d’un backlog toujours très solide de 636,4 M€ et de segments d’activités toujours dynamiques, Sword Group devrait continuer la bonne exécution de son plan stratégique 2028. Le management a d’ailleurs confirmé l’atteinte des objectifs du plan et notamment une croissance organique à deux chiffres ainsi qu’une marge d’EBITDA d’au moins 12,0% en 2025. De notre côté, nous laissons notre objectif de CA 2025e inchangé à 370 M€ (impliquant une croissance de +14,7% en consolidé) ainsi qu’un EBITDA 2025e de 44,8 M€ impliquant une marge de 12,1% du CA.

Recommandation
Après mise à jour de notre modèle de valorisation (DCF + comparables) notre objectif de cours ressort toujours à 46,0€ (+43% d’upside) et notre recommandation reste à Achat.

■

Les recommandations diffusées sur le site Wargny sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.