Pullup Entertainment (ex-Focus Entertainment) : Une performance exceptionnelle

17/04/2025 09:37 | Euroland Corporate | 2453 | 4.50 par 2 internautes

Publication du chiffre d’affaires annuel 2024/25

Pullup a publié hier un chiffre d’affaires record pour son exercice 2024/25, porté par le succès retentissant de Space Marine 2. Le chiffre d’affaires atteint 390,0 M€, soit une croissance exceptionnelle de +108,2% sur un an, légèrement inférieur au consensus de 394,4 M€. Fort de cette performance, le management réitère son objectif d’un EBITA compris entre 55 et 60 M€, et confirme ses anticipations d’une amélioration significative des résultats financiers sur les deux prochains exercices.

Performance des lancements stimulée par Space Marine 2

Le segment désormais renommé « Lancements » boucle un exercice très dynamique avec un chiffre d’affaires de 257,8 M€, contre 53,6 M€ un an plus tôt. Space Marine 2, fort de plus de 6 millions de joueurs uniques, s’impose comme l’un des plus grands succès de l’industrie du jeu vidéo en 2024. D’autres titres ont également contribué à cette performance, parmi lesquels Train Sim World 5, Metal Slug Tactics, Drova et Void Crew. Sur le T4, le segment progresse encore de +16,3% à 25,2 M€.

Perspectives, line-up et estimations

À la suite d’un nouveau trimestre marqué par une forte croissance, le management de Pullup réaffirme sa confiance dans ses objectifs :
1/ Une importante réduction de son endettement financier,
2/ Un EBITA attendu entre 55 et 60 M€ d’ici la fin de l’exercice,
3/ Une projection selon laquelle les deux exercices à venir (2025/26 et 2026/27) devraient afficher des performances supérieures à celles de 2022/23 (CA de 194,1 M€, EBITA de 28,4 M€).

Recommandation

Suite à ce communiqué, nous maintenons notre recommandation à Achat ainsi que notre objectif de cours de 35,5€ sur le titre, objectif qui fait ressortir un potentiel de hausse de +98,5%.

■

Les recommandations diffusées sur le site Wargny sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.