Genoway : CA S2 stable - recul annuel modéré

27/01/2026 08:13 | Euroland Corporate | 1750 | Aucun vote sur cette news

Publication du CA 2025

La société clôture son exercice 2025 sur un CA de 21M€, en recul de 5% par rapport à 2024 (vs stabilité attendue), dans un contexte marché difficile, marqué par un climat attentiste. Après un S1 en retrait de 10%, la société a néanmoins rattrapé une partie du recul grâce à une activité stable au S2, à 11,4M€.

Perspectives

Le manque à gagner de 1M€ en 2025, par rapport à nos estimations, devrait être compensé par des charges de personnel un peu moins élevées qu’anticipé, du fait de recrutements plus tardif.

Notre EBITDA ressort désormais à 2,9M€ après participation des salariés et à 3,3M€ avant participation, soit une marge d’Ebitda de 15,6% (vs 3,03M€ après participation et 3,43M€ avant participation précédemment estimés). L’EBIT est désormais estimé à 0,5M€ (vs 0,6 M€ auparavant) et le RN à 0,3M€ (vs 0,5M€ auparavant).

Recommandation

Nous réitérons notre recommandation Achat avec un ajustement de notre OC à 4,4€ (vs 5,9€) compte tenu de la dilution.

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Les recommandations diffusées sur le site Wargny sont des recommandations d'investissement à caractère général soumises aux dispositions législatives et réglementaires applicables aux communications à caractère promotionnel. Elles ne constituent en aucun cas un conseil personnalisé. Le client reconnaît et assure donc seul la responsabilisé de ses actes de gestion et des conséquences des positions prises ou non.